Les ratios du bilan
Les ratios du bilan peuvent être classés en trois catégories :
- les ratios de liquidité (haut du bilan)
- les ratios de couverture des immobilisations (bas de bilan)
- les ratios de structure (passif du bilan)
Les ratios de couverture des immobilisations
Il est possible de voir si la règle d'or en matière de financement est respectée en analysant le bas du bilan.
Nous verrons ici deux ratios mettant en rapport les immobilisations et leur financement.
Ces ratios sont :
- le ratio de couverture des immobilisations 1
- le ratio de couverture des immobilisations 2
Principes :
- les immobilisations ne doivent pas être financées par des dettes à court terme
- au mieux, les immobilisations devraient être financées à 100% par les capitaux propres.
Limites de ces ratios :
- vision statique. Les résultats ne sont valables que sur le moment.
- ces ratios donnent des indications sans en préciser les causes.
Le ratio de couverture des immobilisations 1
Autres appellations :
- Ratio de financement des immobilisations 1
Formule :
Capitaux propres / actifs immobilisés * 100
Analyse :
Ce ratio indique dans quelle proportion les actifs immobilisés sont financés par des capitaux propres.
Exemple :
Un ratio de 80% indique que l'entreprise finance en partie (80%) ses actifs immobilisés par des fonds propres.
Constat :
Dans le meilleur des cas, le ratio de couverture des immobilisations 1 devrait atteindre 100%. Ainsi, l'entreprise trouvera plus facilement des fonds étrangers pour financer son développement (investissements de croissance).
Le ratio de couverture des immobilisations 2
Autres appellations :
- Ratio de financement des immobilisations 2
Formule :
(Capitaux propres + dettes à long terme) / actifs immobilisés * 100 ou capitaux permanents / dettes à long terme * 100
Analyse :
Ce ratio indique dans quelle proportion les actifs immobilisés sont financés par des capitaux permanents.
Exemple :
Un ratio de 120% indique que l'entreprise finance bien plus que ses actifs immobilisés par des capitaux permanents.
Constat :
Ce ratio doit toujours être supérieur à 100%. Cela signifie que le fonds de roulement net est positif. Dans le cas contraire, on pourrait devoir vendre une immobilisation pour payer une dette à court terme ... inconcevable !
