Généralités
Un ratio est le rapport entre deux éléments tirés du bilan et/ou du compte de résultat. Le ratio permet à l'analyste de tirer des conclusions et de prendre les mesures adéquates.
Il existe différents types de ratios qui servent à analyser la situation actuelle et future de l'entreprise.
Avant d'aborder les ratios, voyons quelques généralités sur le financement.
Ratios : éléments du tableau de bord de l'entreprise
Le tableau de bord d'un véhicule vous donne diverses indications sur son fonctionnement :
- le tachymètre vous indique la vitesse
- le compte-tours indique le régime du moteur
- l'odomètre vous indique le nombre de kilomètres parcourus
- sans compter les témoins d'alarme et d'alertes (problème moteur, huile, etc..).
L'entreprise possède également son tableau de bord :
- le chiffre d'affaires indique la progression des ventes
- la comptabilité en général permet de voir le niveau des charges et produits
- etc..
- et les ratios jouent le rôle de témoins d'alarme ou d'alerte.
Vous trouverez plus de détails sur les ratios dans la partie Programme maturité
Les ratios du bilan
Ratio de liquidité 1
Formule :
Liquidités / dettes à court terme * 100
Analyse :
Ce ratio indique le pourcent des dettes à court terme que l'entreprise peut payer immédiatement avec les liquidités dont elle dispose.
Exemple :
Un ratio de 25% indique que l'entreprise peut payer aujourd'hui le quart de ses dettes payables dans moins d'un an.
Ratio de liquidité 2
Formule :
(Liquidités + créances) / dettes à court terme * 100
Analyse :
En admettant que les échéances des créances et des dettes à court termes concordent, ce ratio indique la capacité de l'entreprise à honorer ses dettes lorsqu'elles seront exigibles.
Exemple :
Un ratio de 80% indique que l'entreprise ne pourra pas rembourser toutes ses dettes lorsqu'elles seront devenues exigibles.
Ratio de liquidité 3
Formule :
(Liquidités + créances + stocks) / dettes à court terme * 100 ou Actifs circulants / dettes à court terme * 100
Analyse :
Avoir un ratio de liquidité 3 supérieur à 100% indique que le fonds de roulement net est positif.
Le ratio de couverture des immobilisations 1
Formule :
Capitaux propres / actifs immobilisés * 100
Analyse :
Ce ratio indique dans quelle proportion les actifs immobilisés sont financés par des capitaux propres.
Exemple :
Un ratio de 80% indique que l'entreprise finance en partie (80%) ses actifs immobilisés par des fonds propres.
Le ratio de couverture des immobilisations 2
Formule :
(Capitaux propres + dettes à long terme) / actifs immobilisés * 100 ou capitaux permanents / dettes à long terme * 100
Analyse :
Ce ratio indique dans quelle proportion les actifs immobilisés sont financés par des capitaux permanents.
Exemple :
Un ratio de 120% indique que l'entreprise finance bien plus que ses actifs immobilisés par des capitaux permanents.
Le ratio de financement propre
Formules :
- Capitaux propres / total de l'actif * 100
- 100% - ratio d'endettement
Analyse :
Ce ratio indique dans quelle proportion les actifs sont financés par des capitaux propres.
Exemple :
Un ratio de 20% indique que l'entreprise finance à hauteur de 20% l'ensemble de ses actifs avec de fonds propres.
Le ratio d'endettement
Formules :
- Dettes / total de l'actif * 100
- 100% - ratio de financement propre
Analyse :
Ce ratio indique dans quelle proportion les actifs sont financés par des dettes.
Exemple :
Un ratio de 60% indique que l'entreprise finance à hauteur de 60% l'ensemble de ses actifs avec dettes.
Le ratio d'autofinancement
Formules :
- (Réserves + Bénéfice reporté) / Capital-actions * 100
- Capital de croissance / Capital-actions * 100
Analyse :
Les réserves correspondent à des bénéfices qui n'ont pas été distribués. Ce capital de croissance peut servir au financement d'investissements futurs.
Les ratios du compte de résultat
Le rendement des capitaux propres
Formule :
Bénéfice net / capitaux propres * 100
Analyse :
Ce ratio mesure le rendement qu'obtiennent les actionnaires par rapport à leur investissement dans l'entreprise. Dès lors, ce ratio doit être élevé pour attirer de nouveaux actionnaires.
Exemple :
Un ratio de 20% indique que l'entreprise crée un bénéfice de 20 centimes par franc investi par les actionnaires.
Le rendement des capitaux investis
Formule :
(Bénéfice net + intérêts payés) / Total du bilan x 100
Analyse :
Ce ratio indique ce que gagne l'entreprise par franc de capital investi.
Exemple :
Un ratio de 10% indique que l'entreprise crée un bénéfice de 10 centimes par franc investi dans l'entreprise.
Le rendement du chiffre d'affaires
Formule :
Bénéfice net / CAN x 100
Analyse :
Ce ratio indique combien de centimes de bénéfice net sont gagnés à chaque fois que l'entreprise vend pour CHF 1.- de marchandises. Ce ratio indique la rentabilité de l'entreprise en fonction de son volume d'activité .Ce ratio est également un indicateur de maîtrise des ACE.
Exemple :
Un ratio de 15% indique que l'entreprise crée un bénéfice net de 15 centimes par franc de chiffre d'affaires.
